2025年即将结束，这一年大家过得如何?

有人说：今年很多事情都在变，唯一不变的是我们依旧在忙。

也有人长舒一口气说：太难熬了!快递物流江湖里，屡起波澜，观者惊心。

总而言之，2025年，快递物流行业有遗憾、有欢喜，也有希望之光。在岁末年关来临之际，《驿站》从行业影响、政策、IPO、投融资等角度切入，与大家一同回顾2025年这一年行业发生的系列具有影响的事，这或许会带给大家不一样思考与想法。本篇为第二篇「IPO篇」——

下面，《驿站》与大家一同看看2025年快递物流行业值得讨论的已经IPO及将在2025年IPO的事件，由此可看资本市场对行业的态度。

1 6大公司成功上市

1.顺丰旗下2家公司均在港上市

5月17日，顺丰房托基金在港交所上市，成为国内首个赴港上市并以物流为主的房地产投资信托基金。12月14日，顺丰同城也在香港联交所上市，成为港股第三方即时配送平台第一股。

顺丰房托在港上市，不仅为顺丰开辟一条稳定的融资渠道，也盘活了体系内的物流资产。而顺丰同城成功上市，意味着，顺丰拥有体系内四家上市公司，包括顺丰控股、顺丰房托以及收购的嘉里物流。上市后的顺丰同城将募集资金用于业务开拓，未来在细分场景、商业化运作等方面的空间和想象力更加巨大和可行。

顺丰房托与顺丰同城都会给顺丰带来长期价值的增加对于仍处在转型期的顺丰和投资者而言，都是一针强心剂。2025年，顺丰必定要大干一场，巩固其及确立自己在市场上的绝对优势。

2.京东物流上市，行业竞争加强

5月28日，京东物流成功在港上市，这标志着京东物流进入新的发展阶段。

2007年诞生，2017年脱离京东，今年成功上市，经历14年，上市首日“开门红”，这是资本的态度和认可，也是京东物流多年坚守和付出的回报。成立至今，京东物流的成长之路相当励志，虽是含着金钥匙出生，但起初并不被外界看好，甚至各种质疑，但一路稳扎稳打，京东物流给行业带来了不小的“惊喜”，也为京东筑起了一道具备长期价值的物流护城河。

站在行业的角度，对于快递江湖的各大玩家而言，虽然在具体业务和战略推进上可能并无实质性影响，但其在资本市场掀起的风暴却是颇具杀伤力的。有这样一个“无形”的对手在身边，通达和顺丰的日子，又要平添几分“精彩”了。

3.东航物流登陆A股市场

6月9日，中国民航领域首家混合所有制改革试点企业东方航空物流股份有限公司在上海证券交易所主板挂牌上市，登陆A股市场，这标志着民航国企深化混合所有制改革迈出新的一步。

航空货运“风口”已至，头顶“航空混改第一股”的亮眼光环，东航物流上市也迎来两种声音，一种是东航物流上市说明资本市场看好这一赛道，一种是质疑上市后的东行业物流能否焕发新活力。不过，不管怎样，对于东航物流而言，都是新开始，上市可让东航物流各方面管理及业务得到改善与提升。

值得一指的是，德邦作为早前参与东航物流混改的公司，这次赚了一笔，除了资源的获取，财务上也有望实现高回报。

4.满帮在纽交所上市

6月22日，满帮集团在纽交所成功上市。但上市未满半月就遭遇监管危机。7月5日，国家网络安全审查办公室宣布对“运满满”“货车帮”进行网络安全审查，审查期间停止新用户注册。

值得注意的是，这已经不是满帮集团今年以来第一次被监管“点名”。相关资料显示，4月30日，交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室对满帮集团等企业进行了约谈。随后的5月14日，交通运输部等8部门再次对满帮集团等10家交通运输新业态平台公司进行联合约谈。

不可否认，满帮成功上市一方面对资本有了交代，一方面也是一个新的开始，经过数据安全风波后，未来能否在江湖里翻起多大浪花，还有待观察。

5.安能上市，快运行业或将迎上市潮

2025年11月11日，安能物流在港交所上市。此次登陆港交所，意味着安能物流将正式成为“港股快运第一股”，以安能物流为首的零担快运行业代表开始阔步走近舞台中央。

安能上市，新的故事才刚刚开始。开始对于任何企业而言，上市仅是一座里程碑，并不是终点。以往，每一家登陆资本市场的快递公司都在讲上市是“二次创业”的开始，但上市以来做出实质性变革的却不多。因此，后上市时代，我们更需要关注安能成长性的问题，以及如何兑现自己的成长逻辑。

2 5家公司拟2025年上市

1.周韶宁表态：百世快运最快2025年上市

4月24日，百世快运在杭州召开一年一度的网络大会。百世集团董事长兼CEO周韶宁在会上透露，百世快运正在融资阶段，最快将于2025年完成上市。

周韶宁称，随着国内经济持续向好，网络零售市场规模不断增长，庞大的下沉市场开始显现红利，|直播|等新型网络电商也开始成为扩大内需的新引擎，快运产业规模效应已经显现。百世将加速快运业务的增长，聚焦高质量发展和绿色运营，持续优化成本、提高时效。

如果真能于2025年成功上市，对百世快运及百世集团都是利好，一方面，有了造血能力，地盘更稳固，有底气对抗同行，更具主动性;另一方面，有更大的自主性，在应对市场变化时更敏锐灵活。

2.日日顺申请创业板IPO已获受理，阿里是二大股东

5月12日深交所披露，日日顺供应链科技股份有限公司申请创业板IPO已获受理。日日顺实际控股人是海尔，持股约56.4%;持股5%以上的企业有Partner Century(程达控股)持股16.68%，淘宝持股12.37%，而Partner Century和淘宝控股同受阿里控制，也就是说本次发行后，阿里会成为其第二股东、综合持股约29.05%。

本次募集资金，拟用于智能物流中心项目、仓储设备智能化项目、物流信息系统数字化和智能化建设项目、最后一公里网络触点建设项目、自营运力提升项目。

目前，日日顺已经从一家主打物联网场景物流生态品牌的“独角兽”成长为国内第三大端到端供应链管理服务商。从募集资金用途看，这次上市对日日顺寓意深重，通过聆讯成功上市可对日日顺全产业链业务有一个质的提升。但在日日顺的招股书中，也透露了诸多问题问题，如：严重依赖关联交易、公司独立性受阿里系掣肘等，最终能否通过聆讯有待时间作答。

3.福佑卡车在纽交所提交IPO招股书

5月14日，福佑卡车向纽交所递交F-1招股说明书，计划以“FOYO”为证券代码在纳斯达克挂牌上市，高盛、瑞银和中金公司担任联席主承销商。

从目前滴滴与满帮这两家在纽约上市的公司来看，由于政策监管加强，及存在数据安全问题，两家公司现有结果都不是太好，滴滴退市，满帮还在挣扎。福佑卡车赴美上市之路注定曲折。

4.路歌计划在港IPO，已递交招股书

11月12日晚间，数字货运平台路歌的运营主体合肥维天运通信息科技股份有限公司(简称“路歌”)正式提交招股书，计划在港交所主板上市。

前有货运平台满帮上市，后有传闻称货拉拉、快狗也准备赴美上市，市场厮杀正酣。满帮陷数据风波后，货拉拉与快狗也做了上市计划调整，可能计划在港上市。此时，路歌选择在港上市，不失为一种明智的选择。

5.黄光裕带队，安迅物流计划IPO

12月中旬，安迅物流CEO韩磊在近期接受媒体专访中披露，安迅物流已有IPO计划，目前处于引入战投阶段，“黄总(黄光裕)带队”。国美零售CFO方巍称，“安迅现在对外收入占比已经达到40%，明年能到50%，说明它已具备独立上市发展的潜质。上市对于团队有更强的激励，也会使安迅会更加独立开放，还能反哺国美零售。”

今年10月，国美零售就已发布公告称，将安迅物流等5家企业进行托管。11月，国美零售发布认购安迅物流可转债公告，以9亿元人民币认购安迅物流可换股债权。IPO后，安迅物流会保持独立运营。

对于安迅物流IPO，其实也是在意料之中，京东物流、顺丰同城也是从集团分拆并且成功上市，像百世快运也是如此，会在2025年上市。这样既有利于业务资本化运作、“广纳粮”，也有利于提升总公司整体竞争能力。

国美也是如此，国美将整体质地较好的安迅物流分拆上市，即可大幅提升品牌知名度和市场影响力，巩固和强化核心资源;也可进一步拓展多元化融资渠道。

3快递“卖水人”扎堆上市

1.中科微至上市

10月26日，中科微至智能制造科技江苏股份有限公司(证券简称中科微至)在科创板成功上市。

中科微至是国内少数具备智能物流分拣系统及其核心部件自主研发、设计、生产一体化能力的企业之一，也是国内同行业中少数能提供从核心软硬件到系统集成的智能物流输送分拣装备全产业链科技创新企业之一。

2.中邮科技拟登陆科创板

7月29日中国邮政被曝，旗下中邮科技股份有限公司于7月15日同中金公司、中邮证券签署上市辅导协议，拟科创板挂牌上市。

3.欣巴科技启动主板上市辅导

今年7月曾被终止创业板IPO的欣巴科技二次冲刺IPO，于8月下旬同兴业证券签署上市辅导协议，拟主板挂牌上市。

从这几家卖水人在资本市场表现看，还是被资本认可与看好的，各自的优势都很明显。伴随着快递行业的繁荣，在几大快递巨头“加持”之下，其快递物流设备供应商也跟着“沾上了光”。

不过，也要注意，快递“卖水人”自身也存在诸多痛点，特别是业绩层面严重依赖快递公司，产品缺乏覆盖延展性和全行业适应性。以中科微至为例，虽头顶“中科院”光环，但营收业绩严重依赖中通，即便上市成功，未来多元化发展之路，还有很长的路要走。

结语

上市并不代表上岸，一方面代表资本市场看好快递物流赛道的发展，另一方面也表明这些公司在“广纳粮，过寒冬”。

我们永远不会预知明天会发生什么，只有期待2025年，会有更多的惊喜。

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作者： 驿站

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